5 dingen die u moet weten over de Amerikaanse economie tijdens de State of the Union van Trump

De Amerikaanse economie groeit gestaag onder Trump, net als in de laatste twee jaar van Obama's presidentschap. Dat kan in 2019 veranderen.

Een man maakt een stoep schoon voor de luxe juwelier Cartier in Manhattan op 28 september 2017 in New York City. De regering-Trump heeft gisteren haar langverwachte plan voor belastinghervorming vrijgegeven en het trok al snel de aandacht voor de voordelen die het zou bieden

Een man maakt een stoep schoon voor de luxe juwelier Cartier in Manhattan op 28 september 2017 in New York City.

Getty Spencer Platt/Getty Images

Tijdens de State of the Union-toespraak op dinsdag probeerde president Donald Trump de Amerikanen ervan te overtuigen dat de Amerikaanse economie boomt – en dat het allemaal aan hem te danken is.



In iets meer dan twee jaar sinds de verkiezingen hebben we een ongekende economische boom teweeggebracht, een boom die zelden eerder is gezien. Er is niets vergelijkbaars geweest, zei Trump aan het begin van zijn toespraak. In de Verenigde Staten voltrekt zich een economisch wonder.

Aan het einde van zijn toespraak zal hij waarschijnlijk wijzen op het lage werkloosheidscijfer en robuuste banengroei als bewijs van zijn zakelijke vaardigheden. Hij zal de Amerikanen er waarschijnlijk aan herinneren dat de Amerikaanse aandelenmarkt in januari een geweldige maand had - ook al was 2018 de... slechtste jaar voor aandelen in een decennium. (Hij zal ook zeker weglaten dat banen in de productie verre van weer tot leven komen als gevolg van zijn nieuwe handelsovereenkomsten.)

Dit is de waarheid: de Amerikaanse economie onder Trump doet het prima. De president heeft toezicht gehouden op een langzame maar gestage economische expansie , zij het een die begon onder president Barack Obama.

Er is echter één groot probleem: die groei heeft vooral de rijkste Amerikanen geprofiteerd , terwijl de gemiddelde werknemer zijn salaris amper heeft zien groeien.

Als we dat in aanmerking nemen, is het geen verrassing dat veel Amerikanen zich zorgen maken. Bijna de helft — 48 procent — van de Amerikanen zegt te denken dat de economische omstandigheden verslechteren, tegen 45 procent in december en 36 procent in november, volgens een peiling van januari door Gallup , een in Washington, DC gevestigd adviesbureau.

Bedrijven hebben meestal de hands-off benadering van de president ten aanzien van overheidsregulering verwelkomd, maar niet allemaal profiteren ze van zijn agenda. De Amerikaanse staalindustrie maakt mooie winsten van de hoge tarieven die zijn regering vorig jaar op geïmporteerd staal en aluminium heeft ingesteld. Zo ook aluminiumfabrieken. Toch heeft Trumps obsessie met het belasten van buitenlandse goederen onbedoeld boeren pijn doen en Amerikaanse autofabrikanten die hun producten naar het buitenland exporteren.

Zelfs de kenmerkende prestatie van het GOP op het gebied van economisch beleid, de Tax Cuts and Jobs Act, deed er weinig toe loonsverhoging en bedrijfsinvesteringen .

De economie krimpt echter niet, dus het kan nog veel erger. En het is mogelijk dat ze die kant op komen. Wall Street-banken bereiden zich al voor op de Amerikaanse economie om te vertragen in 2019 . Het Internationaal Monetair Fonds verwacht ook de wereldeconomie om af te koelen dit jaar , mede door de handelsgeschil tussen de twee grootste economieën ter wereld: de Verenigde Staten en China.

Trump mag dus zeker de eer opeisen voor het toezicht houden op de gestage economische groei tijdens zijn eerste twee jaar in het Witte Huis. Maar het verhaal is ingewikkelder dan dat. En Waarschuwingstekens knipperen.

Hier zijn vijf dingen die u moet weten over de toestand van de Amerikaanse economie.

De belastingverlagingen van de GOP zijn ... meh

Als er één economisch beleid is dat Trump en zijn mede-Republikeinen in het Congres oververkocht, was het het idee dat belastingverlagingen de Amerikaanse economische groei naar de ruimte zouden stuwen.

In november 2017 verzekerde de president de Amerikanen dat het verlagen van de belastingen op bedrijven en particuliere bedrijven de... raketbrandstof onze economie moet hoger stijgen dan ooit tevoren. En toen Trump op 22 december 2017 de Tax Cuts and Jobs Act ondertekende in het Oval Office, beloofde hij ook dat bedrijven die belastingbesparingen in hun bedrijf zouden investeren en miljarden en miljarden dollars weg naar hun werknemers . Hij wees op een handvol grote bedrijven die beloofden de lonen te verhogen en werknemers $ 1.000 contante bonussen te geven - waaronder Walmart, Bank of America en Comcast.

hoe kan de politie je telefoon volgen

Meer dan een jaar later blijkt uit economische gegevens dat het voordeel van de belastingaanslag voor de werknemers grotendeels een luchtspiegeling was.

Het linkse Economic Policy Institute onlangs gekraakte compensatiegegevens van het Bureau of Labor Statistics, waaruit blijkt dat de veelgeprezen bonussen weinig deden om de loonstrookjes van de werknemers te verhogen. In de afgelopen 12 maanden gaven contante bonussen werknemers slechts 2 cent extra gemiddeld uurloon, gecorrigeerd voor inflatie. (Dit is exclusief bonussen die zijn gekoppeld aan productiviteitsdoelen.)

In plaats daarvan hebben Amerikaanse bedrijven een recordbedrag uitgegeven dit jaar aandelen van het bedrijf terugkopen, een poging om hun waarde voor aandeelhouders op te drijven. Amerikaanse bedrijven hebben uitgaven aangekondigd $ 1 biljoen tot nu toe dit jaar op de inkoop van aandelen. Dat is 64 procent meer dan in 2017, volgens CNN Business . Het is dus geen mysterie waarom de besparingen van de GOP-belastingrekening niet doorsijpelden naar de werknemers. Slechts een handvol bedrijven ( 34 uit de Fortune 500 ) zeiden dat ze de belastingbesparingen gebruiken om te investeren in Amerikaanse activiteiten.

Economen zijn van mening dat de belastingaanslag de algehele economische groei heeft gestimuleerd - althans voor een korte tijd. De economie groeide sinds het einde van de recessie in 2009 met ongeveer 2,2 procent per jaar en bereikte toen 4,2 procent in het tweede kwartaal van 2018, direct nadat de belastingverlagingen van kracht waren. Ook het derde kwartaal was sterk, met een stijging van 3,5 procent. Eind 2018 was de jaarlijkse economische groei echter gedaald tot 2,6 procent. Economen verwachten groei nog meer vertragen in 2019 en nog verder dalen in 2020 .

Congresbegrotingsbureau

Dus om samen te vatten, in plaats van raketbrandstof, waren de belastingverlagingen meer als een suikerklontje. Ze gaven de Amerikaanse economie een korte schok en veroorzaakten een gat van 800 miljard dollar in de federale begroting.

De aandelenmarkt is ... yikes

Trumps favoriete maatstaf voor de economische gezondheid van de VS, de aandelenmarkt, is de afgelopen maanden enorm onstabiel geweest. De president houdt ervan om de eer op zich te nemen als de aandelenmarkt buldert, maar zwijgt als het daalt.

Dat is precies wat er in 2018 gebeurde.

Troef opgeschept aangezien de belangrijkste aandelenindices vroeg in het jaar recordhoogten bereikten, volhoudend dat de markt het ene record na het andere verbreken . Maar in de laatste paar maanden van 2018 ging het snel bergafwaarts. Het was in feite het slechtste jaar voor aandelen sinds 2008 — het jaar waarin het land in de Grote Recessie verzonken.

Als Vox's Emily Stewart uitgelegd , hadden sommige factoren achter de dia te maken met Trump, en andere niet:

De huidige economische expansie en beursloop (tot voor kort) is al zo lang aan de gang - en zo veel langer dan veel economen hadden verwacht - dat beleggers zich al geruime tijd afvragen wanneer dat geluk op zou zijn. Het lijkt erop dat een combinatie van wereldwijde en binnenlandse gebeurtenissen Wall Street begint te overtuigen dat het nu tijd is.

Trump's handelsoorlog met China veroorzaakt een verscheidenheid aan zorgen, variërend van zijn impact op Amerikaanse boeren naar zijn potentieel om de consumentenprijzen te verhogen aan de economische effecten ervan in zowel China als de VS. Economische groei heeft vertraagd in Europa en is verwacht te vertragen volgend jaar in China. Drama over Brexit veroorzaakt ook rimpelingen, net als signalen van de Amerikaanse Fed dat het de rente zal blijven verhogen, waardoor de aandelenmarkt en de economie mogelijk worden gedempt.

Terwijl de markt van oktober tot december kelderde, zweeg Trump.

Maar hij liet per ongeluk zien wat een slecht jaar 2018 was voor Amerikaanse investeerders in een tweet die hij vorige week plaatste: vieren dat de Dow Jones Industrial Average 25.000 punten bereikte.

Als Aaron Rupar en Javier Zarracina van Vox aanwijzen in deze grafiek tweette Trump dezelfde mijlpaal een jaar geleden. Dat betekent dat de Dow het afgelopen jaar totaal geen waarde heeft gewonnen.

Javier Zarracina / Vox

Januari daarentegen was een veel betere maand voor de aandelenmarkt, dus het is bijna zeker dat Trump daarover zal opscheppen tijdens zijn toespraak tot het Congres. Hij zal waarschijnlijk de rest negeren.

De handelsoorlogen van Trump zijn ... ouch

Toen Trump in het Witte Huis aankwam, beloofde hij de vrijhandel, die hij de schuld gaf van het verlies van goedbetaalde banen in de productiesector, omver te werpen. Hij heeft zeker de internationale handel verstoord, maar zijn beperkingen hebben meer kwaad dan goed gedaan.

hoeveel Afro-Amerikanen zijn overleden aan covid

In het afgelopen jaar heeft Amerika ongeveer $ 200 miljard in tarieven op Chinese goederen, deels om Chinese producten duurder te maken, zodat Amerikanen ze niet kopen. De regering heeft ook hoge tarieven ingesteld op al het geïmporteerde staal, tot woede van andere grote Amerikaanse handelspartners.

Het idee was om het handelstekort met China weg te werken en China meer Amerikaanse goederen te laten kopen, maar zoals verwacht reageerde China door zijn eigen tarieven op Amerikaanse invoer te verlagen.

De protectionistische handelsagenda van Trump trof Amerikaanse boeren het hardst, waarbij het buitenland tientallen miljarden dollars aan vergeldingsheffingen oplegde aan de Amerikaanse landbouwindustrie. China, Mexico en Canada hebben gereageerd op de belastingen van de Trump-regering op geïmporteerd staal, aluminium en elektronica met: belastingen op Amerikaanse sojabonen, zuivel, varkensvlees, appels en aardappelen , onder andere Amerikaanse goederen.

Amerikaanse boeren zijn wanhopig.

In totaal hebben 84 boerderijen in de Upper Midwest een faillissement aangevraagd tussen juli 2017 en juni 2018, volgens naar de Minneapolis Star Tribune . Dat is meer dan het dubbele van het aantal Chapter 12-aanmeldingen in dezelfde periode in 2013 en 2014 in Wisconsin, Minnesota, North Dakota, South Dakota en Montana.

Boerderijen die maïs, sojabonen, melk en rundvlees produceren, leden onder de lage wereldwijde vraag en lage prijzen. volgens economen , en de handelsoorlog van Trump maakt het probleem nog erger.

Het probleem is zo erg geworden dat de regering-Trump een... $ 12 miljard hulppakket voor Amerikaanse boeren die te maken hebben met vergeldingsheffingen die het buitenland op hun producten heeft opgelegd. In september bezuinigde de regering $ 25 miljoen waard van bailout-cheques aan de landbouwsector.

Maar zelfs de reddingsoperatie is misschien niet genoeg om de boerderijen open te houden. Bankiers in het Midwesten zijn bang dat te veel boeren lopen achter op leningbetalingen.

Kortom, de strategie van Trump is geweest om koste wat kost te proberen de Chinese economie te verlammen, zonder rekening te houden met de impact op de Amerikaanse economie. Nu is de handelsonbalans tussen de twee landen erger.

In september bereikte het handelstekort van Amerika met China een nieuw hoogtepunt: $ 34,1 miljard . Dat is een 13 procent stijging ten opzichte van vorig jaar. Ford , Amerika's op een na grootste autobedrijf, zei in augustus dat de tarieven van Trump het bedrijf $ 1 miljard hebben gekost, en het bedrijf verwacht nu massale ontslagen. Maandag begon GM met het ontslaan van 4.000 werknemers in Ohio, waarbij een deel van de schuld bij de staaltarieven van Trump werd gelegd.

De handelsoorlog van Trump kan de kleine Amerikaanse staalindustrie helpen, maar het doet pijn bijna elke andere sector van de economie. En nu zitten de belastingbetalers opgescheept met de rekening van Trump reddingsoperatie van $ 12 miljard .

Vacatures zijn ... best goed

Werkgevers voegden vorig jaar gemiddeld 223.000 banen per maand toe, veel meer dan de 170.000 die werden verwacht.

Maar dat komt grotendeels omdat Trump een gezonde economie en banengroei heeft geërfd van de regering-Obama. Tijdens de laatste twee jaar van president Obama's ambtstermijn heeft de economie 5 miljoen banen toegevoegd, vergeleken met 4,8 miljoen in de eerste twee jaar van het Trump Witte Huis.

De banencijfers laten wel een veelbelovende trend zien: de Amerikaanse economie meer fabrieksbanen gecreëerd in 2018 dan enig ander jaar sinds 1997. De president zal zeker de 284.000 nieuwe banen in de productie aanprijzen - en dat zou hij ook moeten doen - maar ze zijn nauwelijks een teken dat de Amerikaanse productie weer tot leven komt . Vergelijk dat eens met de 1,2 miljoen fabrieksbanen die zijn verdwenen sinds de Grote Recessie tien jaar geleden begon, en aan de andere 8 miljoen fabrieksbanen die daarvoor verloren zijn gegaan.

De algehele werkloosheid is echter geen probleem meer. Het werkloosheidspercentage in de VS vertoont sinds het einde van de Grote Recessie een gestage neerwaartse trend en daalde van 9,8 procent in januari 2010 tot 4,8 procent toen Obama zijn ambt verliet. Onder Trump bereikte de werkloosheid in september een dieptepunt van 3,7 procent, hoewel deze de afgelopen maanden begon op te lopen.

Een ding dat Trump zeker zal proberen op te eisen, is het superlage werkloosheidscijfer voor Afro-Amerikaanse arbeiders.

In september is de zwarte werkloosheid daalde voor het eerst tot 6 procent, waarmee een nieuw record werd gevestigd dat suggereert: er wordt vooruitgang geboekt in de richting van het dichten van een al lang bestaande werkgelegenheidskloof tussen zwarte en blanke werknemers. Het zwarte werkloosheidscijfer is sindsdien aangevinkt tot 6,8 procent , maar dat is nog steeds laag naar historische maatstaven.

heeft al gore het internet echt uitgevonden?

Als PR Lockhart van Vox wijst erop , het dalende werkloosheidscijfer mist context:

De beweringen van Trump over het zwarte werkloosheidscijfer zijn: enigszins misleidend . Hoewel het onmiskenbaar is dat het percentage een nieuw dieptepunt heeft bereikt, is het ook waar dat de zwarte werkloosheid begon te dalen tijdens de regering-Obama en al een tijdje gestaag daalt. de afgelopen jaren .

Kortom, het aantal banen onder Trump is geweldig. Maar ze waren ook geweldig voordat hij aantrad.

Salaris is ... blah

De trage inkomensgroei is het meest hardnekkige probleem van de Amerikaanse economie sinds het einde van de recessie rond 2010. lonen hebben nauwelijks bijgehouden met de kosten van levensonderhoud, zelfs toen de werkloosheid daalde en de economie breidde zich uit .

In januari kregen werknemers uit de particuliere sector (exclusief landarbeiders) een gemiddelde loonsverhoging van 3 cent per uur, wat neerkwam op een gemiddeld uurloon van $ 27,56. In de afgelopen 12 maanden is het gemiddelde uurloon slechts met 85 cent of 3,2 procent gestegen, en dan is er nog geen rekening gehouden met inflatie.

De gemiddelde uurloonstijging van 3 cent in januari suggereert dat de trend niet echt is verschoven.

Het is waar dat de lonen sneller stijgen dan in een decennium, wat Trump waarschijnlijk zal aangeven, maar dat is alleen omdat de Amerikaanse economie tien jaar geleden instortte. Het vergelijken van de huidige loongroei met de loongroei uit het recessietijdperk stelt een vrij lage standaard.

En het afgelopen jaar stegen de prijzen, dus de loonstrookjes moesten verder strekken. Wanneer de 1,9 procent inflatie is bezet rekening houden (op basis van de Consumentenprijsindex ), zijn de lonen van arbeiders het afgelopen jaar slechts met ongeveer 1,3 procent gestegen - een zielig bedrag in vergelijking met de torenhoge uitbetalingen aan corporate CEO's.

Frustratie over stagnerende lonen is ook de belangrijke onderliggende factor achter wijdverbreide arbeidersstakingen door het hele land in plaatsen als Californië, Oklahoma en West Virginia. De Republikeinen van het Congres hadden beloofd dat hun enorme verlaging van de vennootschapsbelasting de gemiddelde werknemer zou helpen, maar de... winst was mager .

Verwacht niet dat Trump dat ter sprake brengt.