De fractionering van alles

De nieuwste trend in beleggen is het kopen van kleine stukjes huizen, auto's en Playboy-memorabilia.

Fotoillustratie van een biljet van twintig dollar in kleine vierkantjes gesneden.

Alles, van klassieke auto's tot schoenen, wordt opgebroken voor investeerders.

Thomas J Peterson/Getty Images

Dit verhaal maakt deel uit van een groep verhalen genaamd De goederen



Bret Raybould is een 29-jarige komiek in New York City. Hij is ook een beursgenoteerd effect, op markten bekend als bretcoin.

bekijk golden globes 2017 gratis online

's Werelds eerste beursgenoteerde komiek, zegt Raybould. En in tegenstelling tot veel van de bestuursleden van bretcoin - waaronder Mark Cuban, ook bekend als Bret's Cubaanse vriend Mark - is bretcoin geen grap. Het is een echte aanwinst met 100.000 beschikbare tokens momenteel geprijsd op ongeveer $ 17.500, of ongeveer 18 cent per munt, op de cryptocurrency-uitwisseling Uniswap.

Raybould wedt dat wanneer zijn komische ster stijgt, ook de waarde van bretcoin zal stijgen, en vroege gelovigen meer zal belonen dan alleen opscheppen als extra investeerders zich inkopen en de prijs stijgt. Momenteel hoopt hij de opbrengst van bretcoin te gebruiken om een ​​filmproject te financieren.

Nooit eerder heeft een komiek fans gevraagd om te investeren, zegt Raybould. Ze hebben fans gevraagd ze geld te sturen, en ze sturen ze een T-shirt terug of zetten hun naam op de aftiteling [van een film]. Maar wil je dat, of wil je koud, hard geld?

Nooit eerder heeft een komiek fans gevraagd om te investeren

Raybould heeft bretcoin gemaakt en genoteerd met de hulp van de 17-jarige middelbare scholier Matthew Garchik, die hem op Twitter opzocht. Toen de komiek zijn wens noemde om een ​​cryptocurrency te starten, zei Garchik - een fan van Raybould's stand-up - tegen hem: Zeg niet meer. Het paar bracht het token naar Uniswap, een gedecentraliseerd cryptoplatform dat op de etherische blockchain werkt.

Hoewel bretcoin een beetje een anomalie is in de financiële wereld, maakt de beursgenoteerde komiek deel uit van een grotere beweging die de manier verandert waarop de wereld zijn geld investeert.

Met opkomende technologieën zoals: blockchain , de toenemende macht en het belang van detailhandelaren , en een groeiende honger naar nieuwe activa, wordt alles, van schoenen tot kunstwerken tot klassieke auto's, in stukken gebroken en aangeboden aan investeerders in hapklare porties via een proces dat fractionering wordt genoemd.

Deze nieuwe investeringen, waaronder non-fungible tokens (NFT's) en cryptocurrency, groeien ook als gevolg van een ander fenomeen: een verhoogd wantrouwen jegens traditionele instellingen.

Beleggen trekt meer aandacht dan ooit tevoren, maar onderzoeken tonen aan dat naast een verlies van vertrouwen in entiteiten als regering , politie , en de Federale Reserve , een snelgroeiende strook Amerikanen is vertrouwen verliezen in financiële instellingen zoals banken.

Geavanceerde Wall Street-investeerders gebruiken al jaren fractionering om ingewikkelde effecten van commercieel onroerend goed tot landbouwfutures te mixen en matchen. Nu vindt fractionering op bijna elke denkbare manier zijn weg naar het grote publiek.

Een interessant voorbehoud bij de meeste fractionele investeringen gericht op particuliere beleggers is dat kopers de dingen die ze kopen niet echt bezitten. Ze kopen gewoon een aandeel in het actief, wedden dat het in waarde zal stijgen en dat ze hun deel tegen een hogere prijs kunnen verkopen dan ze hebben betaald.

Bedrijven zoals Rally Rd., waarmee gebruikers kleine aandelen van activa zoals klassieke auto's en wijnen kunnen kopen; Masterworks, dat gedeeltelijk eigendom biedt van beeldende kunst en andere verzamelobjecten; en Otis, dat fractionele investeringen doet in goederen zoals sneakers en stripboeken, bieden allemaal toegang tot investeringen, maar niet tot de dure activa zelf.

Schrijf je in voor de Goederen nieuwsbrief

Elke week sturen we je het allerbeste van The Goods, plus een speciale internetcultuureditie van Rebecca Jennings op dinsdag. Registreer hier .

Playboy, dat onder nieuw leiderschap is omgedoopt tot PLBY Group, werd begin 2021 een lieveling op de aandelenmarkt toen het gedeeltelijk eigendom begon te verkopen in de originele kunstwerken van het bedrijf. Voorbeelden zijn onder meer legendarische centerfold-foto's van actrices als Marilyn Monroe en memorabilia uit de Playboy Mansion, zoals een schilderij van Matisse met een brandende sigaretten van de Beatles' John Lennon, PLBY Group CEO Ben Kohn vertelde me in april .

Door de digitale rechten op te delen en te verkopen, terwijl de fysieke versies en de auteursrechten op de werken werden behouden, sprong de aandelen van Playboy in een paar maanden bijna verzesvoudigd en de ondernemingswaarde bijna verdrievoudigd tot meer dan $ 2 miljard.

Een van de enige verkeersdrempels voor de fractionering van letterlijk alles was de angst voor mogelijke actie door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), die onlangs is begonnen met het onderzoeken van de vraag wat als een beveiliging kwalificeert en wat niet. Het antwoord op die vraag zal ongelooflijk belangrijk zijn, zegt Guy Hirsch, algemeen directeur van de VS bij de online beleggingsmakelaardij eToro.

Wanneer bedrijven een actief opsplitsen en investeerders toestaan ​​er stukken van te kopen en verkopen, lopen ze het risico dat dat ding een waardepapier is, zegt Hirsch. Dat geldt met name voor kleinere spelers die misschien niet over de advocaten, zakelijke adviseurs of marktkennis beschikken om te voorkomen dat ze de SEC-regelgeving overtreden.

De SEC zou u vertellen [dat] u niet alleen het bedrijf of het daadwerkelijke activum moet registreren, maar ook de beurs waarop deze activa op de secundaire markt worden verhandeld, legt hij uit. Daarom heb je veel dingen die niet worden gefractioneerd omdat mensen de wet niet willen overtreden.

Je hebt veel dingen die niet worden gefractioneerd omdat mensen de wet niet willen overtreden

Registreren bij de SEC is een potentieel lang en duur proces dat gepaard gaat met aanzienlijke rapportagevereisten. Het doel van de commissie is ervoor te zorgen dat alles dat als beveiliging aan het publiek wordt verkocht, voldoende waarborgen biedt voor investeerders, zichzelf openstelt voor monitoring en kan worden beperkt als het niet voldoet aan de normen van de SEC.

Dat heeft ervoor gezorgd dat veel beleggingen niet werden aangeboden via beursvennootschappen die zich richten op particuliere klanten, maar het heeft unieke kansen gecreëerd voor slimme beleggingsprofessionals en hun welgestelde klanten.

Ben Tsai, president en managing partner bij Wave Financial Group, besloot een echt activafonds op te richten dat investeerde in ongeveer 2.700 vaten whisky. De investeringsthese voor het Wave Kentucky Whisky 2020 Digital Fund is eenvoudig: koop duizenden vaten whisky in de groothandel en laat ze drie tot vijf jaar rijpen, waarna de vaten, oorspronkelijk gekocht voor ongeveer $ 1.000 per stuk, $ 3.000 tot $ 5.000 waard zouden zijn een stuk.

Wave splitst de investering vervolgens op in fractionele aandelen en biedt klanten de mogelijkheid om hun aandelen in de whisky-business op een secundaire markt te verkopen.

Tsai, een investeringsveteraan die, voordat hij bij Wave kwam werken, zijn tanden brak bij bedrijven als Merrill Lynch, AllianceBernstein en Bank of America, aanvankelijk overwoog om zaken als Japanse renpaarden, schoon water, onroerend goed en zelfs koolstofkredieten te fractioneren, maar uiteindelijk belandde op whisky.

We houden van de eenvoud ervan, en de discussie over het kunnen verzekeren, kunnen opslaan. We spelen er niet veel mee, zegt Tsai. En mensen houden van whisky.

Momenteel is de whisky-investering alleen beschikbaar voor vermogende investeerders die zaken doen met Wave. Tsai dacht erover om het beschikbaar te stellen aan particuliere beleggers, maar merkte op dat daar veel hindernissen omheen waren gebouwd, waaronder SEC-vrijstellingen en mogelijke rapportagevereisten.

We houden van de eenvoud ervan, en de discussie over het kunnen verzekeren, kunnen opslaan. … En mensen houden van whisky.

Dus zelfs als fractionering een meer gedemocratiseerd investeringslandschap mogelijk heeft gemaakt, blijft beleggen in veel fractionele activa alleen beschikbaar voor diegenen die gemakkelijk honderdduizenden dollars kunnen weggeven voor een enkele investering.

Maar dat is aan het veranderen, zij het langzaam. Peter Krull, CEO en directeur van Investments bij Earth Equity Advisors, is begonnen met het aanbieden van fractionering van duurzame beleggingsportefeuilles aan gewone beleggers. Zoals veel vermogensadviseurs had Krull zich de afgelopen jaren afgekeerd van particuliere klanten omdat, in zijn woorden, de economie gewoon niet werkt.

Tegelijkertijd vertelt hij me dat onze missie duurzaam beleggen voor iedereen is, dus we hadden een discrepantie tussen wat onze missie was en wat we konden bieden.

Hoewel veel spelers de grenzen verleggen van gefractioneerde investeringen, was er ook tegenstand. Washington Wizards bewaakten de poging van Spencer Dinwiddie om de aandelen van zijn contract te fractioneren en te verhandelen afgewezen door de NBA, en soortgelijke pogingen om aandelen van intellectueel eigendom of patenten te verkopen, stuitten op weerstand van regelgevers en uitwisselingen die op hun hoede waren om overheidsdoelen voor onderzoek te worden.

Dit heeft er ook voor gezorgd dat gefractioneerde activa niet worden genoteerd aan de meeste bekende beursvennootschappen, zoals Robinhood of Schwab. Daarom bestaat bretcoin op de kleinere, niche Uniswap, waarmee bijna iedereen tokens kan vermelden, op voorwaarde dat ze het geld hebben om het te ondersteunen met voldoende liquiditeit die beleggers vrij kunnen kopen en verkopen als dat nodig is. Hirsch van eToro, die ook de NFT-tak van het bedrijf leidt, zegt dat de meeste ideeën die hij hoort voor fractionering niet worden nagestreefd.

Voorlopig zijn de meeste gefractioneerde effecten actief in wat SEC-commissaris Gary Gensler het wilde westen heeft genoemd, een niet-gereguleerde omgeving waar - voorlopig tenminste - bijna alles kan en waar kopers met de financiering en toegang hun geld overal in kunnen steken, van digitale whiskyfondsen naar bretcoin.

Maar de grote vraag is wat er daarna komt. Gensler, die in april 2021 werd bevestigd en beëdigd, heeft er een punt van gemaakt om de plannen van de SEC voor het reguleren van cryptocurrencies en NFT's ter sprake te brengen, en eventuele beslissingen hierover kunnen worden beschouwd als van toepassing op alle fractionele activa.

Hoe de commissie besluit om die regels te reguleren en te handhaven, zou kunnen betekenen dat er veel meer beursgenoteerde comedians of whiskyvaten komen en dat er veel meer mensen in investeren. Of het kan veel minder betekenen.

als koffiekopjes jouw kerst bepalen