Hier leest u hoe u bubbels op de aandelenmarkt en onroerend goed kunt overleven

Laat deze jongens zich zorgen maken of de aandelenmarkt op het punt staat te crashen.

Laat deze jongens zich zorgen maken of de aandelenmarkt op het punt staat te crashen.

Foto door Andrew Burton/Getty Images

Na zes jaar van sterke rendementen, is de markt plotseling verloor ongeveer 10 procent van zijn waarde medio augustus 2015. In september, nadat de markt een deel van de verliezen van augustus had goedgemaakt, zei Yale-econoom Robert Shiller, een Nobelprijswinnaar, vertelde CNBC dat de aandelenmarkt in een zeepbel zou kunnen zitten. 'Ik denk dat de markt zou kunnen doen wat hij in 2000 deed,' zei hij.

hoe werden de vs een supermacht

Zes maanden later is de markt ongeveer waar het was op de dag dat Shiller zijn opmerkingen maakte. Met de dalende olieprijzen, de ernstige economische problemen van China en de altijd aanwezige mogelijkheid van een veiligheidscrisis, kan men de mogelijkheid van een grote verdere daling nauwelijks uitsluiten.



Als u zich de afgelopen twee ineenstortingen van de aandelenmarkt herinnert, in 2000 en 2008, zou u in de verleiding kunnen komen om uw aandeleninvesteringen te dumpen, zodat u grote verliezen kunt vermijden wanneer de huidige zeepbel - als het in feite een zeepbel is - uiteindelijk barst.

Ik heb verschillende experts gevraagd wat zij van deze vraag vonden. Ze vertelden me dat het proberen om zeepbellen op de markt te voorspellen over het algemeen een dwaze boodschap is. Er zijn echter enkele stappen die gewone beleggers kunnen nemen om zichzelf te beschermen die werken, of er nu een zeepbel is of niet.

De lessen zijn een beetje anders met betrekking tot een zeepbel op de huizenmarkt. Omdat deze direct gevaarlijker zijn voor gewone mensen, moet u terughoudender zijn in uw beslissingen over huisvesting, vooral als de lokale vastgoedprijzen sneller gaan dan de lokale huren, of als uw levenssituatie het moeilijk zou maken om dingen uit te spelen als de huizenprijzen echt liet vallen.

Niemand weet of er een beursbubbel is of niet

Pets.com lijkt achteraf belachelijk, maar veel andere technologiebedrijven die rond dezelfde tijd zijn opgericht, bleken enorm waardevol.

Foto door Bob Riha/Liaison/Getty Images

Het eerste dat we moeten onthouden, is dat we niet weten of we ons nu in een bubbel bevinden. Shiller suggereerde dat we in een bubbel zitten, en hij is behoorlijk slim. Maar er zijn genoeg slimme mensen die de huidige prijzen duurzaam vinden.

'Bubbels zijn achteraf pas 'voorspelbaar'', schrijft Burton Malkiel van Princeton, auteur van een beroemd investeringsboek genaamd Een willekeurige wandeling door Wall Street , in een e-mail.

We kennen allemaal de internetzeepbel van 2000 en de vastgoedzeepbel van 2008. We denken graag dat als we daar waren geweest, we ze hadden zien aankomen. Maar bubbels zijn bedrieglijker dan dat. Echt slimme beleggers verliezen serieus geld wanneer zeepbellen barsten. Dat is tenslotte hoe het in de eerste plaats bubbels worden: als ze echt duidelijk waren, zouden zoveel mensen niet voor de gek zijn gehouden.

Tijdens een zeepbel is er altijd een aannemelijk argument dat hogere prijzen worden gerechtvaardigd door gunstiger marktfundamentals. Na het uiteenspatten van de dotcom-bubbel leek het bijvoorbeeld natuurlijk dom om de boerderij op Pets.com te wedden. Maar tijdens de hausse van de jaren negentig leek het erop dat Amazon, Microsoft en andere innovatieve bedrijven de aard van het Amerikaanse zakendoen veranderden.

Hetzelfde punt geldt vandaag. Misschien heeft de mogelijkheid van Indiase en Chinese groei onrealistische verwachtingen gewekt over de bedrijven die daar goederen en diensten verkopen. Misschien wordt die hoop ook echt gerealiseerd. Hoe dan ook, het zal achteraf duidelijker lijken dan nu.

En het is belangrijk om te onthouden dat de aandelenmarkt solide periodes van sterke groei heeft doorgemaakt die helemaal geen zeepbellen waren. Na de hausse op de aandelenmarkt in het midden van de jaren tachtig dachten veel mensen bijvoorbeeld dat de markt aan een daling toe was. Pessimisten voorspelden dat de eendaagse beurscrash van 22 procent op 19 oktober 1987 het begin zou zijn van een grote recessie en een berenmarkt. In plaats daarvan schudde de markt het van zich af, wat nog eens 12 jaar lang spectaculaire beursrendementen opleverde. Mensen die in oktober 1987 in paniek verkochten in de verwachting van verdere dalingen, liepen in plaats daarvan grote winsten mis.

hoe u in aandelen handelt

Zelfs als sommige financiële experts zeepbellen op de aandelenmarkt kunnen herkennen, behoren u en uw financieel adviseur waarschijnlijk niet tot deze groep. Als u aan het sparen bent voor uw pensioen, geeft u het meest om het rendement op de aandelenmarkt op de lange termijn. Noch buitensporig alarmisme, noch overmatig optimisme is nuttig.

Levenslang sparen is de beste verdediging tegen zeepbellen op de beurs

De sleutel tot beleggingssucces is om 10 tot 20 procent van uw bruto-inkomen te sparen in de loop van uw carrière - ongeacht wat de aandelenmarkt doet. Je zult een aantal serieuze oplevingen maken en je zult een aantal maag-karnende dalingen ervaren. Maar op de lange termijn zult u het waarschijnlijk goed doen, of in ieder geval net zo goed als u zou doen bij het volgen van een andere beschikbare strategie waarbij geen tijdmachine betrokken is.

Raak niet in paniek en verkoop wanneer de markt keldert. Wees ook niet overmoedig als de markt stijgt.

Door de kakofonie van financiële media te vermijden, kunt u op koers blijven. Als mijn collega van de Universiteit van Chicago, Richard Thaler, vertelde me: : 'Kijk nooit naar een financiële nieuwszender. ESPN is veel beter voor je financiële gezondheid.'

Raak niet in paniek en verkoop wanneer de markt keldert

Als je tijdens je werkende jaren onder je stand leeft, bouw je een mooie buffer op tegen een grote beursdaling. Als je geluk hebt, kun je je gouden jaren ingaan met meer rijkdom dan je had verwacht. Zoals de scenario's in het slechtste geval gaan, is dat niet zo erg.

Naarmate u ouder wordt, kunt u uw risico ook verminderen door uw blootstelling aan aandelen, die een hoger rendement bieden, maar volatieler zijn, enigszins te verminderen. Een 'streefdatum'-fonds dat is ingesteld op uw vermoedelijke pensioendatum, kan dit automatisch voor u doen. Er zijn meer details over hoe dit te doen in mijn nieuwe boek (met Helaine Olen), De indexkaart .

Uw beursrendement zal waarschijnlijk lager zijn dan in het verleden

De hoge aandelenkoersen van vandaag betekenen niet noodzakelijk dat aandelen op het punt staan ​​te crashen. Maar ze betekenen wel dat u mag verwachten dat het rendement op de aandelenmarkt in de toekomst iets lager zal zijn dan in het verleden.

De huidige voorraadwaarden impliceren dat het voor inflatie gecorrigeerde rendement waarschijnlijk lager zal zijn dan 5 procent

'Als iemand je een vuistregel geeft dat je op de lange termijn 7 procent reëel rendement op de aandelenmarkt kunt verwachten, is dat fout', schrijft hij. Dean Baker , een econoom bij het Centrum voor Economisch en Beleidsonderzoek. Dat is het gemiddelde rendement over de afgelopen eeuw, maar deze genereuze rendementen deden zich voor in een tijd dat de aandelenkoersen vaak minder dan 15 keer de bedrijfswinsten waren.

Tegenwoordig zijn aandelen daarentegen meer dan 20 keer de winst waard. En dat betekent dat we mogen verwachten dat het rendement op aandelen dienovereenkomstig lager zal zijn. Baker zegt dat de huidige voorraadwaarden impliceren dat het voor inflatie gecorrigeerde rendement op de lange termijn waarschijnlijk onder de 5 procent zal liggen.

Dat betekent niet dat je moet weglopen van aandelen. Andere opties, zoals obligaties en geldmarktfondsen, bieden ook een lager rendement dan vroeger. Maar het is een reden om wat meer te sparen en wat minder uit te geven in de verwachting dat de aandelenmarkt niet als gangbusters zal gaan zoals eind jaren tachtig, eind jaren negentig of tussen 2009 en 2015.

Wees voorzichtig met het kopen van een huis als de prijzen hoog zijn

huis

Geef niet te veel uit aan een huis, vooral niet als de huizenprijzen zijn gestegen ten opzichte van de huren.

Shutterstock

Ik geloof niet dat gewone beleggers zich lang moeten afvragen of de aandelenmarkt overgewaardeerd is. Ik ben voorzichtiger als het gaat om huisvesting, omdat een daling van uw lokale woningmarkt u grotere en directere schade kan berokkenen.

Het geld dat u op uw huis zet, verschilt van het geld dat u op een indexfonds zet voor uw pensioen. Uw huis is de meest met hefboomwerking, illiquide en niet-gediversifieerde investering die u ooit zult doen. Dus een schommeling van 10 tot 20 procent op uw lokale huizenmarkt kan een buitensporige impact hebben op uw vermogen.

Woningopstoppingen en zeepbellen zijn ook om een ​​tweede reden onderscheidende risico's. De meeste mensen hoeven pas een groot deel van hun aandelenportefeuille te gebruiken als ze bijna met pensioen gaan. Zelfs dan trekken mensen hun rijkdom geleidelijk aan in hun jaren '70, '80 en hopelijk daarna.

Daarentegen is het kopen van een huis een alles-of-niets-propositie. En afhankelijk van wat er in je leven gebeurt, moet je misschien onverwachts verkopen. U of uw partner kan een baan verliezen. Misschien krijgt u een kind of gaat u scheiden. Mogelijk moet u naar een nieuwe stad verhuizen om werk te vinden. Als de lokale huizenmarkt daalt, net op het moment dat u uw huis moet verkopen, kan dat financieel verwoestend zijn.

Hoe kwetsbaar je bent, hangt sterk af van je eigen levenssituatie. Als je er zeker van bent dat je tien jaar of langer in hetzelfde huis kunt blijven, kun je uit een uiteenspattende huizenbubbel rijden op dezelfde manier als je uit een uiteenspattende voorraadbubbel kunt rijden. Als vaste hoogleraar ben je minder kwetsbaar dan als je in een meer volatiel beroep werkt. Werkgelegenheid is ook niet de enige variabele die speelt. Als je huwelijk in de problemen zit, is dat moeilijker om over te praten, maar het vergroot ook het risico dat een scheiding je dwingt eerder te verkopen dan je had verwacht.

De beste verdediging tegen deze gevaren is geduld te hebben, vooral als er recentelijk een aanloop is geweest op de lokale huizenmarkt. Hoe meer je je voelt strekken om een ​​huis te kopen, hoe logischer het is om langer te huren of een bescheidener huis te kopen. Een vanilla-hypotheek met vaste rente en een aanbetaling van 20 procent is de beste keuze. Deze maandelijkse betalingen, plus uw onroerendgoedbelasting, plus een paar procent per jaar voor reparaties en onderhoud, mogen niet hoger zijn dan 30 procent van uw inkomen.

Let op de verhouding van de huizenprijzen tot de jaarlijkse huren voor vergelijkbare woningen . Dean Baker suggereert dat wanneer deze verhouding groter is dan 15 tot 20, 'voorzichtigheid geboden is.' Gemakkelijk beschikbare gegevens zijn niet perfect. Typische gegevens vergelijken de mediane huizenprijzen met de gemiddelde jaarlijkse huur. In gebieden met een overwicht van enorm dure huizen, kan dit misleidend zijn. Maar als deze verhouding ver boven het historische gemiddelde van een gebied kruipt, denk dan twee keer na voordat u koopt.

hoe laat sluit party city

Een laatste risico ontstaat wanneer uw huis snel waardeert. Dat risico ben jij. Het is verleidelijk om te veel uit te geven door gebruik te maken van uw eigen vermogen. Tijdens de Grote Recessie leerden miljoenen Amerikanen dat het eigen vermogen net zo snel kan dalen als stijgen. Ik ben wantrouwend over hypotheken voor een luxe keukenupgrade, een vakantie of een duurdere auto dan je anders zou rijden. Hierin, zoals in zoveel dingen, is onder je stand leven de beste manier om financiële zekerheid te bereiken.

Correctie: Dit artikel identificeerde oorspronkelijk de band van Dean Baker verkeerd.