Wat de CVS-Aetna-fusie zou kunnen betekenen voor deals in de gezondheidszorg, medicijnprijzen en Amazon?

Dit is een keerpunt. Het hele zorgstelsel staat op het punt te convergeren.

CVS Apotheek Justin Sullivan/Getty Images

CVS Health heeft ingestemd met de overname van Aetna voor ongeveer $ 69 miljard. De fusie, indien voltooid, zou de grootste zorgverzekering ooit zijn en zou de grootste Amerikaanse drogisterijketen combineren met de op twee na grootste zorgverzekeraar. Het vertegenwoordigt een nieuw type experiment in de consolidatie van de zorgsector.

De overeenkomst tussen CVS en Aetna, voor het eerst gerapporteerd door de Wall Street Journal , is naar verluidt al een tijdje in de maak. De gecombineerd bedrijf zou sommige van de 22 miljoen klanten van Aetna naar CVS-drogisterijen duwen om recepten te vullen via de medicijnplannen van CVS, wat de fysieke winkels van het bedrijf zou kunnen helpen, aangezien de detailhandel het moeilijk heeft. De verzekeringsplannen van Aetna zouden ondertussen meer toegang krijgen tot de plek waar hun klanten voor zorg naartoe gaan.



En dit zou de eerste kunnen zijn van een komende golf van fusies in de gezondheidszorg die van invloed kunnen zijn op wat u betaalt voor geneesmiddelen op recept, hoe bedrijven een ziektekostenverzekering kopen en hoe zorgbedrijven zijn gestructureerd.

Uw winkelapotheek wil een groter deel van uw gezondheidszorg zijn en koopt meer toegang tot u door een verzekeraar te kopen, vertelde Leemore Dafny, een econoom aan de Harvard Business School, me. En ze wedden dat ze via die winkel meer inkomsten kunnen genereren, en de verzekeraar zou vermoedelijk wedden dat ze de totale uitgaven kunnen verlagen of de kwaliteit kunnen verhogen door die integratie op een manier die ze niet zomaar door een arm's kunnen halen. - lengte relatie.

Het beheren van apotheekvoordelen is een big business

Managers van apotheekvoordelen - waaronder bedrijven als CVS en Express Scripts - zijn het soort tussenpersonen tussen verzekeraars en farmaceutische bedrijven. Ze worden gecontracteerd door gezondheidsplannen, werkgevers, vakbonden en overheidsinstanties om programma's voor geneesmiddelen op recept te beheren en hebben in de loop van de tijd misbruik gemaakt van hun positie om een ​​grotere rol te spelen bij de onderhandelingen over de medicijnprijzen die patiënten en hun verzekeraars uiteindelijk betalen. Veel experts uit de industrie zeggen: deze voordelenmanagers verhogen de prijzen van geneesmiddelen op recept om hun eigen winst te verhogen.

CVS en Aetna zeggen dat de fusie de medicijnprijzen zou verlagen door het gecombineerde bedrijf meer invloed te geven bij onderhandelingen met geneesmiddelenfabrikanten en door de tussenpersonen tussen verzekeraars en geneesmiddelenbedrijven weg te nemen. Op de lange termijn zeggen experts echter dat patiënten uiteindelijk meer kunnen betalen.

Het elimineren van winstnemende tussenpersonen zou de prijzen op korte termijn kunnen verlagen, maar zou ze uiteindelijk in de loop van de tijd kunnen opdrijven, vertelde Craig Garthwaite, een gezondheidseconoom aan de Kellogg School of Management van de Northwestern University, de New York Times .

onze angst is niet dat we ontoereikend zijn

Dat komt omdat deze fusies het uiteindelijk voor nieuwe verzekeraars moeilijker zullen maken om de markt te betreden, omdat ze niet in staat zullen zijn om over lagere medicijnprijzen te onderhandelen dan grotere bedrijven. Dat vermindert de concurrentie en het hebben van minder concurrenten leidt vaak tot hogere prijzen.

Gezien hoe geconcentreerd de apotheekbusiness is in termen van deze werkelijk twee buitengewoon dominerende bedrijven van Walgreens en CVS, denk ik dat het een punt van zorg zou moeten zijn, zei Linda Blumberg, senior fellow bij het Health Policy Center van het Urban Institute, over het vooruitzicht van hogere prijzen.

krijg je betaald voor olympische spelen?

Deze deal wordt niet gedaan voor de gemiddelde consument, zegt David Friend, directeur van BDO's Center for Healthcare Excellence & Innovation. Het wordt waarschijnlijk gedaan omdat beide organisaties zwakke punten hebben.

CVS heeft geleid Aetna's apotheekvoordelen sinds 2010 en heeft onlangs een deal aangekondigd om Anthem te helpen zijn eigen bedrijf voor het beheer van apotheekvoordelen te starten. De verzekeraar UnitedHealth heeft al een eigen interne apotheekbenadering, OptumRx.

Hoewel het nog vroeg is, hebben de bewegingen van Anthem en Aetna het gevoel van het begin van het einde van de zelfstandige apotheekvoordelenmanager, zei Garthwaite.

De fusie zou ook kunnen veranderen hoe bedrijven voordelen kopen en klanten naar de CVS-winkels leiden

Er zijn ook vragen over hoe de CVS-Aetna-deal van invloed kan zijn op de manier waarop grote werkgevers gezondheidsvoordelen kopen. De meeste nationale bedrijven meer dan 20.000 mensen in dienst houden de voordelen van geneesmiddelen op recept gescheiden van medische dekking, Reuters wees erop dat , in de veronderstelling dat ze minder betalen door rond te shoppen.

Mark Bertolini, CEO van Aetna, vertelde Reuters dat de samenwerking de kosten van gezondheidsvoordelen zou verlagen, maar niet iedereen is er zo van overtuigd. Tot nu toe nemen ze een afwachtende houding aan over de vraag of er een direct gunstig effect is op hun prijsstelling van een CVS-Aetna-combinatie, vertelde Jim Winkler, senior vice-president voor gezondheid bij Aon, aan de publicatie.

De fusie tussen CVS en Aetna zou het bedrijf ook op andere manieren geld kunnen besparen door Aetna een nauwere relatie met consumenten te geven en toegang te geven tot de consumentengegevens van CVS. Het zal het gecombineerde bedrijf helpen beter te identificeren welke medicijnen beter werken dan andere (en welke medicijnen helemaal niet werken), omdat ze meer toegang hebben tot gezondheidsgegevens en hen mogelijk de mogelijkheid bieden om efficiëntere gezondheidsplannen aan te bieden.

Het zou ook een kans zijn voor CVS om consumenten aan de deur te krijgen in een omgeving waar fysieke retailers het serieus moeilijk hebben. Terwijl het in het verleden voor verzekeraars misschien kostenefficiënt was om patiënten naar recepten per postorder te sturen, zal het gecombineerde bedrijf waarschijnlijk meer klanten naar de winkel willen lokken, zodat ze items kopen die CVS bij zich heeft: schoonheidsproducten, wenskaarten, snacks - en stop bij de inloopkliniek.

Naast zijn storefront-apotheken en het beheer van apotheken, exploiteert CVS ook een van de grootste gespecialiseerde apotheken van het land en runt MinuteClinics inloop in zijn apotheken en Target-winkels.

Volgens WSJ zal CVS zijn bijna 10.000 apotheeklocaties in de VS gebruiken om consumenten meer lokale zorgopties te bieden en zal het een aantal van zijn apotheken omzetten in gezondheidscentra in de gemeenschap waar consumenten antwoorden kunnen krijgen over hun gezondheid en dekking.

paypal werkt niet op ebay 2020

Op de achtergrond schuilt ondertussen de dreigende dreiging van Amazon's potentiële toetreding tot de apotheek.

CNBC meldde in mei dat Amazon een nieuwe manager in dienst nam om erachter te komen hoe de e-commercegigant kon doorbreken op de apotheekmarkt. Amazon in oktober werd gemeld in 12 staten licenties voor groothandelsapotheken te hebben verworven. Amazon dook recentelijk als eerste in de kruidenierswinkelruimte met de overname van Hele voedingsmiddelen .

De dreiging dat Amazon de apotheekmarkt betreedt, heeft waarschijnlijk de zet van CVS op Aetna gestimuleerd. De deal voelt meer defensief dan beledigend, Ana Gupte, analist Leerink Partners, zei onlangs .

Wat ik echt denk dat deze fusie tot op zekere hoogte voor consumenten betekent, is dat Amazon eraan komt, zei Friend. Als CVS een verzekeringsmaatschappij koopt, waarom zou Amazon dan morgen geen verzekeringsmaatschappij kunnen kopen?

Dit zou nog maar het begin kunnen zijn voor zorgfusies

Het bod van CVS om Aetna te kopen markeert een nieuw tijdperk in de consolidatie van de zorgsector, waar verzekeraars, geneesmiddelendistributeurs en detailhandelaren elkaar opkopen, wat leidt tot een gezondheidsmarkt met minder, meer verticaal geïntegreerde spelers. Als CVS-Aetna werkt, kan dit enkele systemische kostenbesparende effecten hebben die andere bedrijven zouden kunnen nastreven.

Dit is een keerpunt. Het hele gezondheidszorgsysteem staat op het punt samen te komen, zei Friend.

De CEO van Express Scripts, de grootste beheermaatschappij van apotheekvoordelen in de Verenigde Staten, zei onlangs dat hij open zou staan ​​voor een deal met een verzekeraar tegen de juiste prijs. Het heeft onlangs zijn relatie met Anthem beëindigd vanwege een geschil over medicijnprijzen en kortingen.

Ik zou verwachten dat er een soort razernij zou ontstaan, net zoals we zagen bij de fusies van zorgverzekeringen, zei Dafny. Het lijkt erop dat de grote zorgbedrijven, contant geld een gat in hun zak brandt en ze zijn op zoek naar waar ze het kunnen uitgeven.

Het bouwt voort op wat we al hebben gezien als je verzekeraars ziet integreren met ziekenhuissystemen, ze doen dat om ervoor te zorgen dat hun verzekeringsmaatschappij de beste tarieven krijgt van die providers, zei Blumberg. Ik denk dat dit nog een stap verder gaat en zegt: oké, we hebben gezien dat het op sommige gebieden met succes werkt tussen de verzekeraars en medische systemen, laten we nu eens kijken hoe het werkt met medicijnen.

Aetna in februari afgezegd het voorgestelde bod van $ 34 miljard om collega-verzekeraar Humana te kopen nadat een federale rechter de deal op antitrustredenen had geblokkeerd. Verzekeraars Cigna en Anthem afgezegd hun fusie van $ 54 miljard in dezelfde maand nadat ze ook door de rechtbanken waren geblokkeerd. Onder toezicht van regelgevers, Walgreens in juni gesloopt zijn bod van $ 9,4 miljard op Rite Aid en kondigde aan dat het in plaats daarvan de helft van de winkels van het bedrijf zou kopen.

Dat waren horizontale fusies, wat betekent dat ze werden voorgesteld tussen bedrijven die in dezelfde ruimte actief zijn en rechtstreeks met elkaar concurreren (denk aan McDonald's-Burger King). En de CVS-Aetna-deal zou een verticale zijn, wat betekent dat ze in afzonderlijke fasen langs de zakelijke waardeketen opereren (alsof General Motors Goodyear Tyre zou kopen).

De enorme omvang van de CVS-Aetna-deal zou het waarschijnlijk onderwerpen aan antitrustonderzoek, maar het is onduidelijk hoe regelgevers het zouden kunnen benaderen. Een mogelijk probleem zou kunnen zijn: de bedrijfsactiviteiten van de bedrijven in Medicare Part D, een overheidsprogramma om de kosten van geneesmiddelen op recept te subsidiëren. CVS heeft 5,5 miljoen leden, ofwel een marktaandeel van 23 procent, en Aetna heeft 2,1 miljoen, ofwel een marktaandeel van 9,9 procent.

de amerikanen seizoen 5 aflevering 10

Bloomberg Intelligence-analist Jennifer Rie zei het kan afhangen van welke federale regelgevende instantie de deal moet herzien - de Federal Trade Commission is minder kritisch geweest over verticale consolidatie, terwijl het ministerie van Justitie net een rechtszaak aanspande om een ​​grote verticale deal, de voorgestelde fusie van AT&T met Time Warner, te blokkeren.

Meer in het algemeen zal de samenwerking tussen CVS en Aetna een testcase zijn voor andere potentiële verticale fusies in de gezondheidszorg. De vraag is, betaalt [CVS] de juiste prijs aan Aetna? zei Dafny. Het hangt af van uw projecties. Hoeveel nieuwe business levert dit op voor CVS en Aetna?